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山西汾酒:毛利率持续提升 增持评级

时间2019-04-16 来源:黔南新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  [摘要]  

  事件 4月26日晚,公司发布2017年年报:2017年公司实现营业收入60.37亿元,较上年同期增长37.06%;归属于母公司所有者的净利润9.44亿元,较上年同期增56.02%;基本每股收益为1.09元;加权平均净资产收益率19.04%,同比增加5.8个百分点。拟每10股派发现金红利威海癫痫病医院治癫痫6元(含税)。 

  同时公布的2018年一季报显示:公司实现营业收入32.4亿元,同比增长48.56%;归属于母公司股东净利润7.1亿元,同比增长51.82%;每股收益0.82元;加权平均净资产收益率12.47%,同比增加3.02个百分点。  

  点评 业绩符合预期,毛利率持续提升。201北京哪个癫痫病医院看的较好7年公司毛利率比去年增长1.2个百分点至69.8%,其中:中高端白酒毛利率增长2.68个百分点至74.65%,低端白酒毛利率减少3.87个百分点至62.35%,配制酒毛利率增长19.22个百分点至60.90%。对比中高端品牌白酒毛利率普遍处于70%-80%的水平,叠加消费升级对中高端产品需求的持续增加,公司毛利水平仍有较大提升空间。 

  借助治疗继发性癫痫的方法有什么华润渠道稳步推进省外市场,有较大增长空间。2017年山西省内营业收人35.72亿元,同比增长45.80%;省外营业收人24.09亿元,同比增长26.37%。  

  随着2018年2月华润的入股,公司的管理、激励机制将不断完善,未来借助华润渠道省外业务将快速推进。 

  盈利预测预计公司201长沙最好的癫痫医院8-2020年分别实现营业收入84.52亿、109.04亿和138.48亿;归属母公司股东净利润为15.59亿、20.37亿、26.5亿,对应EPS为1.8元、2.35元、3.06元,对应PE为30.16倍、23.08倍、17.74倍。维持“增持”评级。  

  风险提示:改革力度不达预期;食品安全问题;经济增速下滑。

作者:不详 来源:网络
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